저평가 반도체 관련주 레이크머티리얼즈 주가 전망

 

 

 

 레이크머티리얼즈

 

 

레이크머티리얼즈는 반도체용 초고순도 소재를 개발 공급하는

유기금속화합물 전문기업이며

 

국내에서 유일한 TMA 제조기술을 기반으로 LED와 반도체, 디스플레이, Solar 소재

석유화학 촉매로 이어지는 사업 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

 

 

TMA (Trimethyl aluminum)의 뜻은

 

유기물 중 메탄에서 수소가 부족한 것을 메틸기라고 하며

이 메틸기 3개에 AI(알루미늄) 한 개의 원자를 결합시킨 것을 뜻합니다.

 

TMA는 공기 중에서 인화성이 매우 강하고 합성이 어렵기 때문에 

진입 장벽이 높은 기초소재입니다.

 

글로벌 TMA 생산업체도 3군데밖에 없는데 

그 3군데 중 하나가 레이크머티리얼즈이이며 

소재 국산화에 매우 좋은 사례로 많은 산업군에서 버틀넥이 되는

기초소재라 수익성이 매우 높습니다.

 

 

 

레이크머티리얼즈 매출비중

 

제품	비중
반도체 소재	47%
LED 소재	26%
Solar 소재	17%
석유화학촉매	9%

 

▶ 반도체소재 ( 47% )

 

매출 비중에서 가장 큰 비중을 차지하며 

고유전율 막막 과 확산 방지막 등에 사용되는

CVD, ALD 증착용 전구체와 특수가스를 제조 공급합니다.

 

최근 들어서 CIS 향 소재도 공급하기 시작하면서 

물량 증가가 진행 중에 있습니다.

 

주요 고객사로는 삼성전자와 SK하이닉스, TSMC, UMC, Toshiba 

등 국내와 해외의 대형 기업들이 있습니다.

 

▶ LED 소재 ( 26% )

 

반도체 소재보다는 적은 비중을 차지하지만 가장 큰 성장이

기대되는 부문입니다.

 

코로나 19 사태로 인한 부진이 회복될 예측으로 주요 고객사인

삼성전자의 QNED, 미니 LED, 마이크로 LED TV의 주요 원재료를 생산하며 

 

삼성전자 말고도 LG이노텍, 서울반도체, 대만의 Epistar 등

대형 기업들의 EPI 성장 공정에 70% 이상 공급하고 있으며

글로벌 점유율 1위로 추정됩니다.

 

▶ Solar 소재 ( 17 % )

 

태양 전지판인 솔라판넬의 변환 효율을 방지하거나

증가시킬 수 있는 소재로 태양전지용 TMA 소재 역시

글로벌 점유율 1위로 추정됩니다.

 

친환경정책에 맞춘 고효율 태양관셀용 전구체의

꾸준한 성장이 기대됩니다.

 

▶ 석유화학촉매 ( 9% )

 

고부가 화학제품을 생산하는데 차세대 촉매로 주목받는

메탈로센 촉매를 국내 석유화학업체인

LG화학과, 대림산업, 한화케미컬에 공급하고 있습니다.

 

메탈로센 촉매는 기존 촉매의 물성을 한 단계 업그레이드된 기술로

고분자 소재 생산이 가능케 하며 고온과 고압, 강한 자극 상황에도

50년 이상 사용할 수 있는 고강도 고성능 제품 생산이 가능케 합니다.

 

 

 

 레이크머티리얼즈 주가 전망

 

 

지난해 코로나 19 확산 영향으로 LED 조명 수요 감소로 인해서

소재 매출이 하락한 상황에서 반도체 소재 매출 증가로

외형 성장을 기록하였습니다.

 

지난해 12월 초 최고가 2,980원을 기록

3,000원 대를 넘지 못해 아쉬운 모습이었지만

그 이후 지금까지 살짝 하락한 2,500대 후반을

유지하고 있습니다.

 

 

매출실적은 1분기 2분기는 부진한 모습을 보였지만

3분기에는 128억 원 매출액 달성, 성장률 +42.0% 

영업이익 14억 원, 순이익 8억 원을 달성하며

흑자 전환하는 데 성공하였습니다.

 

 

레이크머티리얼즈의 주가는

재무적인 요인으로 주가상승률이 저조한 편입니다.

 

하지만 PER이 높거나 부채비율이 높다고 해서 무조건적으로

안 좋은 기업이라고 판단할 수 없으며 2019년에 비해서 

자본이 증가함에 따라서 부채비율이 줄어들고 있는 모습입니다.

 

그래도 재무구조가 좋은 편에 속하지는 않기 때문에 

F/U은 지속적으로 필요합니다.